预测市场监管权归谁？参议员推动修改《清晰度法案》

美国国会讨论《CLARITY法案》，不少参议员提议改规则。部落方面担心联邦插手之后，自己管控的权力被削弱。CFTC则坚持预测市场只能由它监管，不过44个州的总检察负责人一起写信反对，认为它越权。下面小编简单梳理了《CLARITY法案》面临的最新立法博弈。

国会审议联邦加密市场立法之际，多名参议员提议修改《清晰度法案》（Clarity Act），维护各州与印第安部落对体育预测的监管管辖权。

周二参议院印第安事务委员会圆桌会议上，泰哈西・希尔提出观点：绑定体育、赛事的预测市场，应当接受州与部落法律约束，而非由美国商品期货交易委员会（CFTC）独享监管权。

参议院计划在议员休会进入8月假期前推进《清晰度法案》立法进程，随着舆论重心转向11月大选，留给立法磋商的窗口期十分有限。支持该修正案的议员认为，这份加密市场架构法案有望厘清CFTC对预测市场的监管边界。

参议员谋求修改法案，划分预测市场监管权责

希尔在听证会上呼吁国会修订《清晰度法案》。他主张立法清晰界定：这类市场适用州法律与《IGRA》，而非联邦商品法规。部落团体担忧，若联邦监管权限扩张，将削弱长期由地方管辖的体育预测管控权力。

明尼苏达州DEM参议员蒂娜・史密斯后续表示，相关权责界定条文既可以纳入《清晰度法案》，也能写入《农业法案》——国会经常借助该法案承载农业以外各类政策条款。“我想向委员会说明，我们有可行立法载体明确：《商品交易法》下的CFTC监管权限，不能优先于《IGRA》以及部落与州达成的预测协议。”“预测市场应当遵守现行法律，这件事逻辑清晰，本不应存在争议。”

此番表态进一步激化争论：联邦衍生品监管边界在哪里、州级管辖权从何处开始。目前全美各级法院针对同类纠纷，已经出现相互冲突的判决结果。

CFTC管辖权成为矛盾核心

过去一年，Kalshi、Polymarket等平台持续上线体育类事件合约，同时辩称相关产品属于联邦商品法规范畴，归CFTC管辖，分歧不断加剧。CFTC主席迈克尔・塞利格多次公开宣称，机构对预测市场拥有排他管辖权。监管机构一方面在法院挑战多个州的执法行动，同时启动规则制定，计划搭建事件合约标准化审核框架。Trump政府也公开支持塞利格立场，认为联邦统一监管预测市场至关重要。

但各州持续反对这套解读。加密媒体此前报道，44个州总检察负责人在6月联名致信CFTC，要求其撤回并重写《40.11提案规则》。各州认为，CFTC越权介入传统上由各州管控的预测领域，超出《商品交易法》授予的法定权限。信函警示，这项提案会让联邦权力大举扩张，带来重大经济与政策影响。

参议院农业委员会主席、阿肯色州参议员约翰・布兹曼对部落预测团体诉求抱有同理心，但质疑不应借《清晰度法案》或《农业法案》解决争端。“问题在于这会把多个议题混为一谈。我认为这条路难以走通。《清晰度法案》聚焦加密资产，并不等同于预测市场，相关诉求需要单独论证。我理解你们的担忧，愿意提供协助。”

监管悬而未决，预测市场交易规模持续扩张

监管与立法博弈仍在持续，但平台交易量持续走高。此前报道显示，7月Kalshi、Polymarket及其美国主体合计名义成交规模达到505.9亿美元，创下三家平台月度新高。其中Kalshi贡献约377亿美元，占总成交量74.5%。Polymarket美国业务面向更多美国本土用户开放后月度增速最快，而Polymarket国际平台交易量有所下滑；两家Polymarket主体总成交规模依旧低于Kalshi。

受世界杯赛事合约集中到期影响，三家交易所未平仓头寸从7月初约20亿美元回落至月末12亿美元左右。