Greenlane7000万美元BERA国库资产二季度缩水至1640万美元

美股上市公司Greenlane重仓BERA代币，最新财报数据显示，二季度手里一共持有8130万枚BERA，还在上一季度基础上继续加仓360万枚。目前这批代币估值只有1640万美元，相比当初投入的成本亏损超76%。代币价格大跌带来1910万美元账面浮亏，公司整体季度亏损2480万美元。下面小编简单梳理了Greenlane自2025年10月转型为Berachain原生代币持仓公司后的账面承压情况。

纳斯达克上市企业Greenlane Holdings重仓BERA的数字资产国库组合，二季度末公允价值跌至1640万美元，较7000万美元的持仓成本基准缩水约76.6%。

根据Greenlane最新监管备案文件，截至6月30日，公司持有约8130万枚BERA及BERA等价代币；尽管代币市价持续下行，持仓数量仍高于一季度末的7770万枚。投资组合购置成本与季末公允价值差额约5380万美元。在截至6月的三个月内，Greenlane录得1910万美元数字资产非现金公允价值亏损，直接导致该期净亏损2480万美元。

与此同时，公司持续将所持代币投入Berachain生态运作。二季度其数字资产业务通过质押与收益挖矿产生约30.9万美元收入，在国库资产账面缩水期间持续获取BERA及其他形式收益。

自年初以来，Greenlane的BERA持仓规模持续上升。3月末公司持有7770万枚BERA及等价代币，意味着二季度持仓新增约360万枚。

估值持续走低，但Greenlane持续增持BERA国库

Greenlane于2025年10月入局加密国库业务。这家此前主营周边消费品的企业转型成为公开市场持有Berachain原生代币的上市公司。

该布局依托一轮1.107亿美元私募融资落地，投资方均为数字资产机构。正如crypto.news此前报道，2025年10月本轮融资由Polychain Capital领投，Blockchain.com、Kraken、North Rock Digital、CitizenX、dao5参与投资。Greenlane当时表示，融资资金用于构建BERA国库，通过二级市场及场外交易收购代币；同时设立BeraStrategy作为专属数字资产管理主体。

根据公司披露，截至2月末，Greenlane持仓包含初始建仓5420万枚BERA、二级市场另行购入的1490万枚，外加通过质押、节点验证者运营、结构化代币交易协议获得的BERA。

Greenlane一季度备案文件显现出BERA价格下跌对投资策略的冲击：截至3月31日的季度净亏损1820万美元，资产负债表高度绑定数字资产、现金与美元稳定币。管理层在文件中称，公司财务状况与经营业绩显著受数字资产行情影响，尤其是所持BERA的公允价值波动。

公司仍通过vapor.com等渠道保留原有生活消费品业务，但2025年战略调整后相关业务规模收缩。仓储业务基本退出，剩余电商业务转向轻资产一件代发模式。

BERA价格暴跌拖累持仓市值

估值缩水源于BERA自2026年高点开启深度下行行情。CoinGecko数据显示，撰稿时BERA报价约0.146美元，年内跌幅约75.9%。2026年初BERA一度突破1.20美元，之后持续回落至0.15美元区间附近。

本轮下跌前，2月市场经历剧烈波动。永续合约市场出现异常失衡，触发大规模空头爆仓，推动BERA短暂冲高至1.43美元。行情波动期间，BERA24小时内大涨82%至0.94美元，合约成交量激增632%至29.4亿美元，未平仓合约规模上升102%至1.428亿美元。2月6日共计6375万枚BERA解锁，交易者大规模调仓，导致资金费率在深度负利率与正利率之间大幅震荡。

这轮反弹并未形成持续性回暖。7月15日BERA价格约0.187美元，单月跌幅超30%；此后价格进一步逼近0.15美元，持续压缩Greenlane这类大额BERA持仓的美元市值。

当前BERA价格远低于2025年2月Berachain主网上线初期水平。代币登陆Crypto.com、Upbit、MEXC、Bithumb多家主流交易所后，曾创下接近15美元的历史高点，随后开启长期下跌。

网络早期交易阶段过后，代币流通供给持续增加。2025年5月BoycoVaults上线释放更多资产与BERA流通，事件前后七日代币下跌21%。本次解锁涉及价值27亿美元锁定资产，占BERA总供应量约2%。

Greenlane依托Berachain持仓持续获取收益

虽然国库资产估值下滑，但Greenlane的策略不只是单纯持有BERA。公司参与质押、验证者节点、流动性提供以及其他Berachain生态活动，赚取额外代币与收益，上述业务贡献了二季度30.9万美元数字资产板块营收。

Berachain采用流动性共识机制（Proof-of-Liquidity），网络激励与DeFi生态内提供的流动性挂钩。BERA是网络原生Gas代币；BGT用于治理；HONEY为抵押型稳定币。

网络机制调整进一步强化BERA的收益属性。2025年提出的流动性共识升级方案，将三分之一协议激励分配至BERA奖励模型，在协议层面为代币持有者创造收益来源。2025年3月，网络将奖励范围从Berachain原生BEX交易池向外拓展，允许更多应用与金库参与流动性共识激励。

Greenlane利用这套网络机制持续累积代币。其2月披露文件提到，国库除直接买入外，还依靠质押与节点运营增持BERA；同时公司提示，协议奖励率会随网络环境、验证者变动、释放节奏、市场波动发生改变。

截至6月30日，即便投资组合公允价值跌至1640万美元，上述生态收益活动仍帮助Greenlane将BERA及等价代币持仓提升至8130万枚。