亚马逊股票：AWS和AI能否推动股价在2027年升至350美元

TD Cowen、KeyBanc和Truist Securities对亚马逊股票2027年的预测都落在每股350美元，较9月29日245.46美元的价格高出约43%。目前亚马逊股票的平均目标价更低，约为329美元，而摩根大通则给出更高的365美元。问题是，AMZN股价真能涨到这么多吗？文章称，亚马逊股票2027年的看涨逻辑建立在AWS增长、4960亿美元的积压订单以及AI芯片订单已满负荷这几项因素之上，这一组合推动了对亚马逊2027年最乐观的股价预测。

另见：亚马逊股票到2030年或可由2.5万美元投资涨至5万美元

亚马逊股价目标、AWS增长与2027年的AI上行空间

TD Cowen在亚马逊第二季度营收和营业利润分别超出预期2%和11%后，将其股价目标从340美元上调至350美元。KeyBanc和Truist也随后给出了350美元的目标价，因此目前已有三家大型机构对亚马逊2027年的股价预测一致看多。

AI芯片和云业务支撑350美元的情景

AWS在第二季度增长36.7%，亚马逊的芯片和AI业务年化营收规模也都已超过250亿美元。

亚马逊首席执行官安迪·贾西在二季度电话会上表示：

“营收同比增长36.7%，连续第五个季度加速，这是18个季度以来最快的增长，当时AWS的收入还不到现在的一半。我们季度环比新增了超过46亿美元营收，约为我们历史最大增幅的80%。我们的积压订单规模达到4960亿美元，同比增速达到三位数。”

本周，AWS还将OpenAI的GPT-6 Sol和Luna以及Anthropic的Claude Opus 5.5加入Bedrock。Anthropic和OpenAI也都签有多吉瓦级Trainium协议，这是亚马逊2027年估值逻辑中的重要一环。广告收入也增长26%，达到198亿美元，这让亚马逊2027年的故事在云业务之外又多了一条增长引擎。

在2027年前，什么可能拖慢涨势

要达到350美元的股价，按预期收益计算，前瞻市盈率大约需要33倍。华尔街对亚马逊2027年的模型使用的每股收益预估介于10.47美元至15.04美元之间。当前最大的风险是支出，过去12个月自由现金流已转为76亿美元的流出。模型提供商之间的价格竞争也会带来压力，因为更便宜的模型可能带来更多AI调用，但每次调用的收入也可能更低。

贾西表示：

“我们现在预计，2026年现金资本支出将约为2200亿美元。由于内存成本上升，这一数字高于我们此前约2000亿美元的估计。即便如此，我们仍然没有足够的产能满足2026年的全部需求，而且我认为2027年也会如此。事实上，我们已经看到的2028年需求也相当惊人。”

在这些支出之下，AMZN股价还能继续上涨吗？贾西预计，在新数据中心上线并开始产生收入之前，自由现金流将继续承压。

那么，AMZN股价能否涨到350美元？截至撰写时，它仍需要上涨43%。如果AWS增长保持强劲，这一组合才成立；接下来几份AWS报告，可能会显示2027年的亚马逊股价预测究竟更接近329美元的平均目标价，还是350美元的看涨目标。