美光进口禁令风险或波及英伟达和谷歌AI硬件供应

Netlist已向美国国际贸易委员会（ITC）提交投诉，寻求针对美光科技以及三家下游客户的排除令和停止令。该公司称，美光的HBM产品侵犯了Netlist两项专利，这些专利涉及先进AI计算中使用的技术。

目前尚未发出任何进口禁令。ITC必须先对相关指控展开调查，因此这份投诉更像是一项潜在供应风险，而不是立即造成中断。

美光HBM如今已嵌入AI供应链

这起案件之所以重要，是因为高带宽内存（HBM）已成为现代AI加速器中最重要的组件之一。

HBM与GPU及其他AI处理器并列，使海量数据能够在内存与计算之间快速传输。这也让美光从传统存储芯片供应商，变成AI基础设施热潮中最大的受益者之一。

Netlist的投诉不仅针对美光，还涉及英伟达、谷歌和博通使用争议内存的产品。路透社报道称，该投诉指控这些产品侵犯了两项HBM专利。

这一风险暴露出现在内存市场一个尤其敏感的时点。AI需求已经推高HBM供应紧张，并帮助推动美光股价大幅上涨。此前我们发现，随着投资者越来越把存储芯片视为核心AI基础设施资产，而不是传统的周期性半导体业务，美光过去五年累计上涨约1313%。

进口禁令的影响可能超出美光本身

关键风险在于Netlist所要求的救济措施。

与主要聚焦金钱赔偿的普通诉讼不同，ITC案件可能导致相关产品被排除在美国市场之外。Netlist明确寻求的命令，可能会阻止涉嫌侵权的美光内存及含有该内存的产品进口。

这也不是Netlist首次对美光采取行动。ITC最近还启动了另一项独立调查，涉及用于Supermicro、HPE和联想产品中的美光DDR5内存。

对于英伟达和谷歌而言，短期影响仍不确定。该投诉并不意味着受影响的AI系统会突然从市场上消失，而且ITC程序可能耗时相当长。

不过，这场争端为本已受先进内存供应限制的AI供应链增加了一种新的风险。

这很重要，因为内存在AI投资周期中的地位正变得越来越核心。Coinpaper此前曾指出，HBM需求正在重塑存储芯片板块，而包括美光在内的公司如今已与英伟达一起，处于更广义的AI基础设施交易之中。