“七巨头”两笔刚发生的交易指向未来更大涨幅

在纳斯达克指数较上周历史高点仍不到1%的情况下，期权交易员正在对两只自至少5月以来就没有创出新高的大型科技股下重注：Alphabet 和微软。

在周三，随着上午公布的经济数据好于预期、其中包括更温和的通胀读数，股市走强，这两只股票的期权成交量都比30日均值高出50%以上。即便下午债券价格回落，Alphabet 仍上涨2.7%，微软上涨1.8%。

根据 Cboe LiveVol、SpotGamma 和 Barchart 汇总的期权流数据，Alphabet 的交易尤其偏向一边倒的看涨。总看涨期权成交量超过看跌期权的两倍，约有接近15万份看涨期权可能是由买方发起的。相比之下，卖出的看涨期权不足10万份，而买入的看跌期权只有5万份。

按交易金额计算的前20笔交易中，14笔是看涨，4笔中性，2笔看跌——即便放在“七巨头”股票中，这种倾斜程度也算异常。到周三午盘前，Alphabet 的期权溢价成交额已超过2.6亿美元，其中超过2亿美元与看涨期权相关。

最大的一笔买入是 GOOGL 6月到期、行权价250美元的实值看涨期权；此外，11月20日到期、行权价370美元的看涨期权，以及本周五到期、接近平值的350美元看涨期权也出现了大量买盘。370美元看涨期权每份交易价格为11.40美元，需要股价上涨9%才能实现盈利。

在微软方面，交易员可能买入了超过13万份看涨期权，而看跌期权不到5.2万份。与此同时，他们卖出的看涨期权数量也差不多，但从该股交易的净 delta 敞口来看，交易员今天更偏好微软股价上涨。

微软期权成交额接近5亿美元，其中4亿美元的溢价与看涨期权相关，约2.2亿美元的看涨期权溢价可能是买入形成的。

虽然大部分买盘集中在深度实值看涨期权上，但一笔可能的投机性交易格外引人注意：在12月18日到期合约中，有人花费1200万美元买入3000份实值500美元行权价看涨期权，同时卖出约200万美元、同日到期的600美元行权价期权以降低成本，构成一笔看涨价差交易，盈亏平衡点接近530美元，也就是微软股价需要再涨约2.3%。如果达到这一水平，微软将以收盘价计算创下新高。