SEC提议放宽投资顾问加密托管规则

美国证券交易委员会（SEC）提议放宽管理投资顾问和基金如何持有加密资产的规则，这可能消除一项监管障碍，过去这项障碍一直阻碍部分机构向客户提供数字资产投资。

这项提案于周四公布，内容包括：在没有合格加密托管机构可用时，允许投资顾问自行持有客户的加密资产，但需满足相关条件；同时也允许州信托公司担任加密托管人。

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在声明中说：“加密资产市场已经从一个小众新奇事物，发展成一个万亿美元级资产类别，投资者积极寻求接触。遗憾的是，我们的规则和监管并未跟上步伐。”

这项提案针对的是加密投资中的一个实际障碍：投资顾问往往难以为某个特定代币找到合格托管人，从而限制了他们能够向客户提供的投资。

Digital Chamber此前曾对缺乏合格加密托管机构表示担忧。该机构在2025年5月提交给SEC的一份材料中表示，一些顾问已经拒绝代币配置，或者要求投资组合公司继续持有这些代币，直到托管安排到位。

SEC委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）周四在声明中将这种不确定性比作监管上的“过山车”，称顾问们一直在“咬紧牙关，拼命坚持”，等待可行的托管规则。

自托管将附带保障措施

根据SEC提案，若顾问希望自行持有客户的加密资产，必须证明每一种资产都没有可用的获准托管人，并且每季度重新评估这一判断。如果之后出现可用托管人，相关资产应在合理可行的最短时间内转移出去。

自托管还将要求在私钥、网络安全以及每位客户持仓隔离方面设置保障措施。任何自托管加密资产的转移，都必须至少由两名授权人员批准。

SEC委员马克·乌耶达（Mark Uyeda）表示，这项提案承认顾问托管存在“固有利益冲突”，但当他们持有客户加密资产时，受托责任仍将继续适用。

该提案还将允许受监管基金将加密资产与其投资顾问一起进行自托管，前提是顾问满足自托管要求，且基金董事会对这一安排进行监督。

州信托公司选项

使用州信托公司——即经美国某州授权、代表他人保管资产的金融机构——将适用单独条件。

这些条件包括：确保州信托公司已获得相关州监管机构授权提供加密托管服务；拥有合理程序以防止加密资产损失、被盗或被挪用；具备经审计的财务报表和内部控制报告；并确保客户持仓与公司自有资产分离。

该方案还提议修改审计、记录保存和披露要求。SEC将在该提案刊登于《联邦公报》后接受为期60天的公众意见。

最新提案延续了SEC和美国商品期货交易委员会（CFTC）在现有权限下为加密资产制定更清晰规则的推动。上月《CLARITY法案》未能在参议院推进后，两家机构加快了这一进程。CFTC已提交一项加密市场提案供白宫审查，而SEC则已为代币化股票交易开辟路径。