比特币跌破67K美元，资金转向美国股市，机构需求减弱

最近资金全都扎堆美股，加密圈日子不好过。币安研报提到，AI、能源等板块大涨疯狂吸金，不少投资者卖掉加密去炒股。相关数据创下高位，资金集中在少量美股个股。K33统计发现，机构配置比特币的热情大幅下滑，相关持仓创下近两年低点。钱不断从币圈抽离，整个加密市场被拖累，比特币短期很难迎来像样反弹，下面我们一起来看看最新情况。

股市超额涨幅引发加密货币价格疲软

该机构指出，强劲且集中的股市涨幅会吸引资金远离比特币（BTC），形成“资本黑洞”。

“机制很简单：股市超额回报→资金集中→‘资本黑洞’→比特币流动性被抽走→比特币下跌，”币安研究分析师写道。

分析师举了几个历史例子说明这一动态。在2015年资金轮动至FAANG和生物科技股期间，比特币下跌约20%。2022年，资金强劲流入能源股时，比特币也出现了50%的跌幅。

最近，2026年第二季度资金轮动至人工智能（AI）、防御和能源板块，与比特币下跌相吻合。

该机构补充称，成长型投资者正转向AI基础设施和应用，而地缘政治不确定性推动资金流入防御和能源领域。

尽管面临压力，币安研究指出，类似的股市资金集中期对比特币来说历来是短暂的。在没有重大扰动的过去周期中，比特币通常在0到20周内触底，中位数回升时间约为两周。

衍生品数据显示机构需求疲软

与此同时，K33研究报告强调，从长期来看，比特币相对于股票仍被低估。但报告指出，投资者资金正被转向表现优异的行业如人工智能。

“从长远看，我们仍认为比特币相对于股票深度低估且价格具有吸引力。但持续的相对疲软和大量ETF资金流出表明，市场大部分认为持有比特币的机会成本过高，而与人工智能相关的资产却在飙升，”K33研究主管VetleLunde写道。

交易所交易基金（ETF）资金流出也加剧了压力。K33指出机构和散户交易者在衍生品持仓上存在分歧。

在机构方面，芝加哥商品交易所（CME）的活动大幅下降。周一，CME比特币期货未平仓合约降至97,935BTC，为2023年10月以来最低水平。

CME活动的下降表明机构参与度减弱，可能导致比特币投资产品的资金流入放缓。

“我们认为CME持仓持续低迷是机构对比特币兴趣普遍缺乏的明显症状，”报告补充道。

相比之下，永续合约市场显示出风险偏好上升。未平仓合约攀升至约310,000BTC的年内高位附近，资金费率以7天年化计算升至约7.6%。