Ethena携手Coinbase、Anchorage落地合作，生态扩容带动ENA币价大涨

全市场行情走低之际，ENA迎来大涨，单日涨幅超20%。项目落地重磅合作，知名平台Coinbase布局买入，项目资金从4月低位逐步回暖。币价站稳0.11美元，整体市值突破10亿美元，合作落地成为涨价核心动力。下面本文将拆解币种逆势走强的底层原因。

Coinbase入局并投资ENA

6月2日，加密交易所Coinbase在X平台发文官宣与Ethena达成合作，双方将联合研发新型理财与储蓄类产品，首款合作产品预计于下周上线。Ethena同步发布公告称，Coinbase旗下风投部门Coinbase Ventures在公开市场买入ENA代币，这是该机构首次投资Ethena项目。

Ethena正着力推广两大核心产品：合成美元代币USDe、生息质押代币sUSDe。和常规法币抵押型稳定币不同，USDe不靠美元现金储备锚定1美元，依靠对冲风控机制维系价格稳定。目前USDe市值约45亿美元，位列全球第六大稳定币，是除泰达USDT、Circle USDC以外体量靠前的美元挂钩资产；DeFiLlama统计，2025年初USDe流通量约20亿美元，至今总量已翻倍。

另一款产品sUSDe市值17亿美元，用户可质押USDe获取理财收益。两款产品合计规模超60亿美元，是DeFi赛道头部生息美元资产。双方均未透露Coinbase Ventures的ENA具体采购数量，也未披露下周上线产品的详细信息。

Anchorage落地机构借贷托管合作

就在Coinbase官宣合作同日，美国首家联邦特许持牌加密银行、合规平台Anchorage Digital宣布，依托自有Atlas平台出任Ethena机构借贷业务的抵押物管理人。合作细则规定：借贷用户的抵押物全程由Anchorage托管保管，Ethena负责放贷资金投放。

本次合作是双方现有合作的延伸：Anchorage Digital银行已是Ethena稳定币USDtb的美国发行方，USDtb依托代币化货币基金及现金等价资产做储备。RWA.xyz数据显示，过去一个月USDtb市值涨幅67%，现已突破10亿美元。

Anchorage Digital联合创始人兼首席执行官内森・麦考利表示：“机构用户想要布局加密原生资金市场，但不愿牺牲资产托管安全、风控规范与运营合规标准。Atlas抵押物托管方案能让Ethena这类协议贴合机构需求，在兼顾DeFi高效特性的同时满足传统机构的合规要求。”