外媒：摩根士丹利看好AI芯片股回调后机会

外媒称，摩根士丹利在最新观点中表示，AI 存储和芯片板块经历一轮回调后，部分个股的风险回报比已出现改善。该行认为，这次下跌更像是估值和仓位调整，而不是 AI 需求出现明显转弱。

回调后估值压力缓和

摩根士丹利表示，前期涨幅较大的 AI 相关股票在市场震荡中普遍回落，这让部分公司的估值回到更容易被资金接受的区间。文章提到，该行将这轮调整形容为“相对健康”的回撤，原因是企业端 AI 支出预期并未同步恶化。

在其看来，市场此前对 AI 产业链的定价偏高，短线回落有助于释放过热情绪。对仍看好 AI 基础设施需求的资金而言，这种调整反而提供了重新布局的窗口。

存储与芯片仍受AI支出带动

摩根士丹利认为，AI 服务器建设、数据中心扩容以及高带宽存储需求，仍在支撑相关公司的中期业绩预期。尤其是与 AI 训练和推理直接相关的存储、先进芯片和配套硬件，需求并未因为股价回落而发生根本变化。

文章称，该行更关注那些在 AI 资本开支周期中具备直接受益能力的公司，而不是仅靠题材推动上涨的标的。也就是说，市场回调后，资金可能更倾向于重新区分“基本面受益者”和“情绪交易品种”。

机构更看重业绩兑现能力

这篇报道显示，摩根士丹利当前的判断并非单纯基于股价回撤，而是基于对后续盈利表现的预期。若企业能够继续交出与 AI 需求相匹配的订单、出货和利润数据，板块回调后的修复空间可能会更大。

不过，文章也反映出一个更谨慎的市场背景：在 AI 交易持续拥挤后，机构正在提高对估值、盈利兑现和资本开支节奏的要求。短期内，板块表现仍会受到财报、指引和市场风险偏好的共同影响。