保证金与合约交易有什么区别？两类杠杆机制完整对比

保证金交易和合约交易是加密货币市场中两种常见的衍生品交易方式，保证金交易允许用户使用杠杆借入资金进行交易，而合约交易则通过标准化合约约定在未来某一时间以特定价格买卖资产，两者在交易机制、结算方式和杠杆运用上存在明显差异。通过本篇文章，将为你们提供详细对比保证金交易与合约交易的定义、运作原理、核心区别以及各自的特点。

保证金交易和合约交易

什么是保证金交易?

保证金交易机制可追溯到20世纪20年代，是让交易者借入资金来交易大额头寸的方法。借入的金额以倍数表示，称为杠杆。杠杆越高，获得显著收益的潜力就越大。然而，虽然高杠杆意味着获得高利润的机会，但它会明显增加您资产的风险敞口。

什么是合约交易?

合约交易(期货合约)是指以预定的未来价格交易加密货币(或其他金融资产)。它又是如何工作的?合约交易通常涉及到期日。交易期货的交易者押注加密资产，将在到期日时以特定价格交易。在到期日时，若代币已达到或超过特定的价格，交易者就获利了;相反，交易者就会亏损。

让我们举这例进一步了解：假设比特币目前为25,000美元，此时Ben购买了一份将于3月1日到期的30,000美元的期货合约。此时他实际上并没有购买该代币，而是约定在3月1日以 30,000美元的价格购买一个比特币。

如果到到期日，1个比特币的交易价格为35,000美元，他将获利5,000美元，因为他购买的合约是确定用30,000美元的价格购买。相反，如果比特币在到期日之前贬值并跌至20,000美元，他将损失5,000美元。

此例就是传统期货合约交易的过程。还有另一种合约交易——永续期货合约交易——不涉及到期日。

保证金和合约交易之间的主要相似之处

使用杠杆

保证金和合约交易都会利用杠杆来增加盈利机会，为交易者提供事半功倍的机会。但合约交易通常比保证金交易使用更高的杠杆比率。

这两种交易机制的性质决定了它们使用的杠杆率不同。合约交易交易的标准化合约受公开市场控制并可在交易所买卖。另一方面，保证金交易涉及从您使用的特定经纪商或交易所借入资金。换句话说，纳入考虑的交易所才能提供保证金交易，而合约交易则更能广泛使用。

价格投机

合约和保证金交易者都对加密资产的价格进行投机，也就是说交易者都会押注价格会上涨还是下跌，然后相应地设定自己的目标。如果他们的押注应证了事实，他们就与行情一致而取得重大收益。但如果市场对他们不利，损失可能会很大。这种交易机制有一个优点，即交易者不必等待价格上涨才能获利。如果交易得当，他们甚至可以从价格下跌中获利。

专业水平

不建议加密货币交易领域的新手进行保证金和合约交易，这是因为使用这两种交易涉及高风险，并且要求交易者降掌握相应的专业知识以消除或至少降低风险。交易者必须彻底了解市场、他们交易的加密资产以及他们使用的交易所或经纪人。如果无经验的交易者在不受适当指导的情况下尝试这些，他们可能会遭受无法估量的损失。

值得庆幸的是，Gate提供一种机制来降低这种风险。这个机制就是跟单交易的功能，让初学者可以通过复制顶级、有经验的交易者的交易来扩大他们的投资组合。即便如此，风险也没有完全消除。因此，初学者在冒险交易之前仍应谨慎行事。

保证金和合约交易之间的主要区别

费用

与合约交易相比，保证金交易通常收取更高的费用和利率。这是因为交易者在交易保证金时需向交易所或经纪商借入资金，这些借入的资金附带利息，他们要在交易结束时支付利息。除这笔利息之外，他们还需支付交易、结算和融资费用等。

此外，根据美国税法，期货合约适用较低的税率。根据法律，他们也有不同的纳税申报要求。因此，合约交易是一种更具成本效益的选择。

时间范围

通常，保证金交易在很短的时间内执行，持续几小时到几天。但它们没有有效期。只要交易者准备了能维持交易所需的最低担保，他就可以持续进行交易保证金。

相反，期货通常在更长的时间范围内执行，持续数月甚至数年。但它们可能会到期，交易者必须在到期日之前平仓或展期。不过，并非所有期货合约都会到期。只要交易者愿意，永续合约就可以一直持续下去。

风险管理

保证金和合约交易的性质不，呈现出的风险敞口水平不同。对于保证金交易，风险主要在于它没有标准化，因此可能比合约交易表现得更加不稳定。

但大多数合约交易合约通常都有明确定义入场和出场的指南。这有助于交易者正确评估风险敞口并决定交易是否符合他们的容忍水平。然而，合约交易的杠杆比率通常比一般水平高，这意味着如果市场对他们不利，交易者可能会很快损失他们的资金。

选择合约交易还是保证金交易?

期货和保证金交易都要借入资金来最大化您的交易能力，但二者的运作方式不同，吸引的交易者类型也不同。

保证金交易更适合日间和波段交易者。这些交易者通常在短期内操作，能利用保证金交易提供的杠杆来获利并退出交易。

相反，合约交易最适合长期参与者，他们也希望对冲潜在的市场风险。合约交易更加规范和标准化，对于希望在更安全和更透明的环境中交易加密货币的投资者来说，它是一个更好的选择。

选择哪一种交易取决于您自己的评估和考虑。您需要考虑本文讨论的内容，并将其与您的目标、风险承受能力水平和交易风格进行比较，以决定哪种交易更适合您。

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