韩国杠杆ETF规模升至450亿美元高位

韩国股市的杠杆交易正在快速升温。The Kobeissi Letter 数据显示，韩国杠杆 ETF 资产管理规模已升至约 450 亿美元，创下历史新高，较 2026 年初增长约 800%。与此同时，这类产品对应的杠杆敞口占韩国自由流通市值的比例升至 2.9%，较年初扩大逾三倍。

自 5 月以来，韩国散户累计净买入约 62 万亿韩元。资金持续流入高杠杆产品，正在改变市场流动性结构，也让股市对消息面和情绪波动更加敏感。

半导体板块吸走大部分资金

半导体是本轮杠杆资金最集中的板块。以 SK 海力士为标的的杠杆 ETF 规模一度达到约 150 亿美元，成为全球最大的单一股票杠杆 ETF 之一。相比之下，美股主要科技股相关的 2 倍做多 ETF 规模通常低于 100 亿美元，韩国市场的集中度更高。

韩国监管部门此前放宽了单一股票杠杆 ETF 的发行限制，并允许以三星电子和 SK 海力士等个股为标的推出相关产品。虽然监管设定了 2 倍杠杆上限，并限制单家机构可发行的产品数量，但首批产品仍迅速吸引大量资金。

KOSPI 年内涨超 60%

在 AI 概念升温和外资流入推动下，韩国 KOSPI 指数年内涨幅已超过 60%，并多次刷新盘中高点。指数持续走强，也进一步推高了投资者对杠杆产品的需求。

但高杠杆环境下，市场对政策变化的反应也更剧烈。此前围绕 AI 企业征税的讨论，曾引发韩国 ETF 产品 EWY 单日跌幅超过 7%，并波及全球芯片板块，显示局部政策预期也可能被迅速放大。

监管部门已召开专项会议

随着杠杆 ETF 规模快速膨胀，韩国金融监管机构已就相关风险召开专项会议，并提醒高风险产品扩张可能在压力情景下放大市场波动。

目前，韩国杠杆 ETF 规模、散户净买入力度和半导体板块集中度都处于高位。资金继续流入的同时，市场对流动性和波动风险的关注也在上升。