分析师：加密市场迈入风险偏好上行新周期，未来数年将持续走牛

一位资深分析师表示，之前一直拖累加密市场的大环境负面因素基本已经过去，接下来市场可能会连续好几年整体走高。翻看之前熊市过后的市场规律，现在的外部条件和牛市刚开始的时候很接近，资金也不只买比特币，开始流向更多其他代币。不过行情好不好，主要还是看全球资金供应和大家的投资想法。下面小编简单整理了该行业的业内人士的分析观点与看法。

数字资产行业的市场风险偏好正迎来周期转向，有望开启为期2至3年的上涨行情。分析师马修・海兰发布研判观点：自2022年起持续压制加密赛道的复杂宏观利空环境，如今已显现全面消退迹象。

海兰在社交平台发文梳理三轮宏观熊市周期：

2014–2016、2018–2020、2022–2026以上三段全部属于宏观风险主导的熊市阶段，加密市场在此期间整体表现低迷。如今宏观利空周期正式终结，这是继2016年年中、2020年年中之后，市场首次走出宏观驱动熊市，当下正是加密市场布局的黄金窗口期。

历史周期规律与技术面反转信号

该分析以三轮经济收缩周期作为核心论据：上述三个阶段全球宏观环境持续偏紧，加密行情整体承压；本轮周期走势与前两轮高度吻合，走完熊市阶段后，通常会迎来行业涨幅最可观的主升行情。

多项技术指标印证周期切换：比特币市值主导率（BTC.D）走出死叉，这是继2016年、2020年牛市启动前夕后再度出现该信号，代表资金流向发生结构性转移，不再单一扎堆比特币。分析师预判，山寨币市值占比将在今年秋季形成黄金交叉，复刻前两轮牛市的资金轮动路径。

海兰认为，接下来2~3年是数字资产中长期布局的最佳窗口；同时他也提示，该结论仅为市场推演假设，并非必然结果，行情走向高度绑定全球流动性环境与整体投资情绪。

大盘盘面走势与山寨币后市判断

头部加密货币价格整体企稳：此前Strategy抛售3588枚比特币用于派发股息，比特币短暂波动后一度触及两周高点64000美元，撰文时价格稳定在63000美元附近。分析机构Swissblock表示盘面暂时止跌，但想要走出持续性反弹，仍需要增量买盘持续进场。

市场资金开始向其他币种扩散：行情分析账号CredibleCrypto指出，大量山寨币较历史最高价跌幅达到80%~90%，一旦市场情绪彻底反转，这类币种涨幅大概率会跑赢比特币。链上数据显示，长期持有者手握近80%比特币流通供应量，二级市场可流通筹码稀缺，抛压大幅减弱，为上行提供筹码支撑。

交易员迈克尔・范德波普提出，以太坊兑比特币交易对连续三个季度跌幅超20%的承压阶段已经结束。交易博主Merlijn The Trader补充，ETH/BTC汇率触及0.026关键支撑位，上一轮周期该价位出现后，ETH相对比特币涨幅高达230%。2026年剩余季度的收盘走势，将最终确认本轮宏观行情转向是否确立。