Circle总裁力挺USDC护城河，新竞品上线施压CRCL股价

Circle作为稳定币第一股上市之后股价从近300美元一路大跌，市值缩水超七成。公司明确不会因为股价短期波动改长期规划，核心就是把USDC做成美国官方认可的合规数字美元基建。它最大底牌是不用第三方桥的原生跨链技术，加上全球最全监管牌照，很难被新出来的联盟稳定币轻易替代。下面小编简单梳理了Circle总裁希思·塔尔伯特对股价下跌的回应。

Circle登陆美股IPO后股价自上市高点大幅回落，公司总裁希思・塔尔伯特对外阐释并坚守企业长期发展战略。

7月14日塔尔伯特接受福克斯财经采访时表示，管理层核心目标是搭建互联网金融底层基础设施，不会因股价短期波动调整经营方向。此番发声背景下，稳定币赛道新晋竞争者入局，投资者对Circle未来竞争格局愈发担忧。CRCL上市初期股价一度接近260美元，后续一路下探至60美元区间低位。塔尔伯特称公司立足长期布局，只要战略落地兑现，股东价值终将得到体现。

塔尔伯特强调USDC具备极强网络效应壁垒

塔尔伯特表示，Circle始终围绕USDC及其配套生态打造全栈式互联网金融平台，股价表现不应作为衡量企业价值的唯一标准，只要完成整体战略目标，股价自然会回归合理区间。

针对各类新兴稳定币竞品，他公开为USDC背书：当前USDC流通规模约730亿美元，原生兼容34条公链生态，这套长期积累形成的网络效应极难被复刻。Circle将USDC定位为受合规监管的数字化美元，广泛应用于交易结算、跨境支付、链上清算等场景。

OpenUSD问世，直接对Circle形成业务冲击

此前Open Standard联盟正式发布稳定币Open USD，由维萨、万事达、Stripe、贝莱德、纽约梅隆银行、Coinbase等超140家机构联合参与发行。该联盟宣布合作方可免费铸造与赎回OpenUSD，扣除少量管理费后，储备金产生的利息收益由全体合作方共享。

加密新闻网数据显示，Open USD消息落地后，CRCL单日跌幅达17.5%，股价跌至62.63美元；同时该股被调出多项罗素成长指数，市场愈发担忧新型稳定币商业模式会挤压Circle盈利空间。瑞穗证券下调Circle目标价至50美元，研报指出Open USD收益分成模式会压缩Circle利润、抬升渠道分发成本。

USDC盈利模式持续遭遇多方挤压

Circle面临的竞争不止来自新发稳定币项目。摩根大通下调Circle与Coinbase盈利预期，诱因是Hyperliquid平台上线USDC存量资金收益分成协议：USDC生态渗透率提升的同时，发行方能够自留的储备利息收入被大幅摊薄。

塔尔伯特反驳竞品可快速复刻USDC生态体量的观点，称USDC是全球规模最大的合规稳定币，链上实际转账交易量行业第一，现有用户覆盖与渠道布局是核心竞争壁垒。

Circle持续落地合规牌照，夯实底层监管架构

即便股价承压，Circle仍在稳步完善合规资质版图。7月10日该公司正式获得美国货币监理署（OCC）终审批复，获准成立Circle国民信托银行。该机构初期主营数字资产托管业务，后续计划将USDC储备金管理纳入服务范畴，直接接受美国联邦层面监管，助力机构客户大规模接入Circle整套数字资产基础设施。

塔尔伯特此番表态，本质是回应稳定币分发渠道、储备利息收益两大维度的行业争夺战。OpenUSD聚合一众支付与金融巨头入局赛道，而Circle依旧押注USDC已成型的生态网络与多层合规体系，以此稳固长期行业地位。