罗宾汉领跑赛道，Base与Coinbase即将推出1:1足额储备代币化股票

Base团队坦然承认，自家在代币化股票赛道进度已经落后同行竞品。目前团队正携手Coinbase研发全新产品，每一枚代币都有真实股票1:1足额储备背书。反观罗宾汉那边只是做价格合约，没法拥有股票本身权益。能明显感觉到Base不想只做底层网络了，一头扎进现实资产上链的火热赛道里。下面小编简单梳理了Base代币化股票布局的核心看点。

Base创始人杰西・波拉克对外表示，这家以太坊二层网络正携手Coinbase研发代币化股票产品，每一枚代币均由底层真实股票1:1足额背书储备。

他同时坦言，罗宾汉公链（Robinhood Chain）抢先一步，率先将挂钩股票的资产落地至兼容以太坊虚拟机（EVM）的区块链环境中。

7月21日，波拉克在社交平台X发文称，罗宾汉选择将代币化股票搭建在EVM兼容底层架构之上，这条路走得十分正确。他写道：“Base在该赛道布局已经落后，对此我深感懊恼；不过目前我们正联合Coinbase推进，距离落地已非常接近。”波拉克并未披露该产品上线时间、支持股票清单以及合规法律架构细节。

波拉克介绍，双方规划的产品采用股票1:1足额锚定真实标的模式，这与罗宾汉的股票代币架构存在本质区别。Coinbase早在6月便官宣，面向非美国用户推出的代币化股票将完整代表股权所有权，持有者可享有分红、股东投票等全部股东权益，每一份代币都由对应原生股票1:1储备兜底。

但无论是波拉克的推文，还是Coinbase此前公告，均未说明双方将如何在Base链上完成股票发行、资产托管以及权益上链映射。波拉克仅从自身角度评价：这套新模式在信任保障、资金资本效率、机构认可度层面具备更强的可扩展性；不过该观点仅为其个人预判，两家机构尚未发布基于Base链的产品试运行数据。

罗宾汉公链打造先行范本，Base奋起追赶

罗宾汉于7月1日正式上线主网，这条以太坊兼容公链的核心定位之一，便是承载各类现实资产代币化业务。波拉克认可其EVM底层设计的优势，但着重区分了二者产品差异：罗宾汉发行的属于衍生品合约，而Base+Coinbase要推出的是直接对应股权所有权的代币化现货产品。

依据罗宾汉官方披露文件，其经典股票代币（ClassicStockTokens）在欧盟《金融工具市场指令II（MiFIDII）》监管框架下归类为衍生品合约。用户并不持有底层真实股票，无法享有股东投票权等股东固有权益；罗宾汉通过美国持牌机构足额储备对应资产用于履约兑付。该模式仅让用户获得股价涨跌收益敞口，并非证券直接所有权。

加密资讯媒体此前解读过二者核心差异：依托真实股票足额背书的代币化股票，和仅追踪价格走势的合成衍生品完全分属两类产品。Coinbase主打底层资产足额储备路线，Base则将作为链上基础设施，赋予这类股票代币完整的链上交互功能。

代币化股票成为RWA现实资产赛道核心角逐场

各大平台争相布局之际，代币化股票赛道整体规模持续扩容。Crypto.news7月援引RWA.xyz数据显示，全球代币化股票总市值约18.5亿美元。加密交易平台Backpack也上线了精选美股全天候交易服务，平台同样主打直接股权持有模式，而非合成衍生品敞口。

代币化证券布局亦是Coinbase整体金融平台战略的关键一环。6月公司官宣面向海外用户推出1:1储备代币化股票；Coinbase首席执行官布莱恩・阿姆斯特朗多次提出，代币化股票可实现7×24小时不间断交易、小额碎片化买入、极速结算等传统股市不具备的优势。

整个现实资产（RWA）赛道体量同步攀升：Crypto.news5月统计，剔除稳定币后，各类代币化现实资产总规模已达310亿—340亿美元。代币化股票虽仍是细分板块，但Coinbase、罗宾汉、Backpack以及Kraken旗下xStocks相继入场，行业围绕股票上链的所有权模式、托管规则展开激烈竞争。

Base多项核心产品细节仍待披露

波拉克的推文明确了Base的产品方向，但诸多关键信息尚未敲定：Coinbase已敲定产品为足额储备、附带完整股东权益的代币化股票，如今确认Base将承接该产品上链，但双方并未官宣Base版本架构是否完全一致，用户能否在各类钱包、去中心化应用之间自由划转资产也未有定论。

监管覆盖范围同样悬而未决：Coinbase6月发布的方案仅面向非美国地区用户，波拉克未提及这套Base链产品是否会登陆美国本土市场。罗宾汉依托衍生品合规框架在欧洲开展业务，其余平台则采用各不相同的托管与所有权体系。

Base本身已搭建完成全套EVM兼容底层基础设施，Coinbase也敲定了独立的1:1代币化股票发行方案，波拉克此番表态正式打通了双方业务协同链路。

不过在官方发布完整产品条款之前，投资者尚无法从资产托管、股东权益、资产可转移性、全球准入范围等维度，对比Base产品与罗宾汉公链股票代币的优劣。