日本交易所集团与QUICK联合推出日元计价比特币、以太坊加密指数

日本股市运营商JPX联合日经的数据服务商出了官方加密货币日元价格指数，数据来自四家本土合规交易所，用一小时成交总量加权算均价，很难被短线操盘资金砸盘拉盘操控价格。前段时间日本正式修改法律，把比特币、以太坊这类加密资产归为金融商品监管。下面小编简单梳理了JPX与日经QUICK联合推出加密资产价格基准指数的核心看点。

日本交易所集团旗下数据子公司与日经集团旗下金融信息企业，正式联合运营官方日元计价加密资产价格基准，国家级交易所运营主体入局，为市场提供标准化现货价格参考指标。

交易所交易基金（ETF）等合规金融产品，需要一套难以被人为操纵的官方定价基准用于结算，而交易所编制的指数正是为此设立。在此之前，日本尚无由国家级交易所运营主体背书的同类价格指标。

指数取四家交易所行情均值

根据两家机构联合公告，7月29日，日本交易所集团（JPX）旗下数据子公司JPX市场创新研究所，联合日经旗下金融信息机构QUICK，正式联合编制JPX-QUICK加密资产指数系列。QUICK原有比特币（BTC）指数更名为JPX-QUICK比特币指数，同步全新上线追踪以太币（ETH）的JPX-QUICK以太坊指数。两款币种指数均分为标准指数与实时指数两类。

指数是代表某一时刻市场综合价格的单一参考数值，并非单一平台单笔成交价格。两款指数采用差异化编制逻辑：

• 标准指数：侧重定价稳定性，采用过去60分钟成交量加权平均价格，每5分钟更新一次；
• 实时指数：用于捕捉瞬时行情，每15秒统计过去15秒均价并更新。

标准指数以成交规模加权、取一小时区间均价，单笔异常大额交易很难造成指数剧烈波动，而普通现货价格无缓冲机制。因此该指数抗操纵性更强，适合作为金融产品结算定价依据。

指数行情数据源来自四家官方指定合规交易所：bitFlyer、Coincheck、GMOCoin、bitbank，上述四家平台将作为首批数据源长期为两款指数提供成交数据。

加密资产正式归入金融投资品类

公告援引日本金融厅（FSA）数据：截至去年，日本加密交易所开户总量超1400万，用户资产存款规模约5万亿日元（折合300亿至330亿美元）。JPX与QUICK表示，加密资产在日本正逐步被认可为正规投资标的。

7月15日，日本国会正式通过法案修订，将加密资产从《支付服务法》剥离，纳入监管股票、债券的《金融商品交易法》管辖。此举标志加密资产被定义为投资类金融产品，也是推出加密ETF等合规资管产品的前置条件。

为加密ETF落地铺路

美国现货比特币、以太坊ETF于纳斯达克、纽交所、芝加哥期权交易所等平台上市，但多数产品结算依托独立定价基准——芝商所CF参考利率，由指数机构CF Benchmarks联合芝加哥商业交易所集团共同运营。

日本的配套机制存在明显区别：JPX运营东京证券交易所，未来加密ETF将在此挂牌，如今该集团又联合推出ETF结算所需的官方定价基准。法案落地前的4月末，JPX集团总裁山路裕美在彭博电视采访中表示，伴随相关法案在国会推进，交易所计划次年推出加密相关金融产品。

尽管《金融商品交易法》修订落地，市场普遍预判该指数将服务于加密ETF，但JPX与QUICK仅将该指数定位为面向机构、企业与普通投资者的行情追踪工具，并未直接将其定义为ETF专用结算基准。