史上最冷清7月！K33：比特币交易量急冻，衍生品市场同步降温

比特币正经历近两年来最冷清的交易环境——K33最新报告显示，7月平均每日现货交易量预计将降至22亿美元，创下自2023年11月以来的新低。现货与衍生品市场同步降温，资金迟迟未回流，过去一周比特币跌约3%至63,300美元附近，仍在狭幅区间整理。最近7日平均交易量进一步滑落至约21亿美元。接下来，小编将为大家拆解这份报告背后的含义，以及史上最冷清的7月究竟揭示了什么市场信号。

衍生品市场同陷低迷

VetleLunde表示，衍生品市场交易活动同样低迷。芝商所(CME)比特币未平仓合约触及2023年以来低点，永续合约未平仓量则持稳在约30万枚比特币。

芝商所期货未平仓量上周在9.5万至10.2万枚比特币之间波动，在7月期货到期前维持在100,025枚比特币。

此外，比特币期货年化基差降至接近5%，8月期货较7月合约溢价0.4%，显示投资人对后市仍偏向保守。

永续合约市场变化不大，整体期货、永续合约未平仓规模约为321亿美元(约50.8万枚比特币)，较前一周下滑2.1%。资金费率则多维持在5%至7%之间，期间甚至一度接近零，代表多空力量相对平衡。

选择权市场布局也略有调整。K33指出，一个月期25-DeltaSkew(衡量买权与卖权需求差异的指针)于7月23日降至6.28，创下近6个月新低，反映市场避险需求一度降温。不过，随着比特币近期回档，该指针已重新回升至双位数水准。

BitMEX关闭：一个时代的终结

K33也重点关注了BitMEX在营运11年后决定关闭的消息，该交易所在2020年初曾占离岸比特币衍生品未平仓量约40%的市占率。

然而，在2020年10月美国司法机构采取行动后，市占率却在当年底降至11%，2026年上半年进一步萎缩至0.6%。

报告指出，在2020年5月12日高峰时期，BitMEX的滚动365天反向永续合约交易量突破1兆美元，以0.05%手续费估算，年营收估计达5亿美元。

BitMEX保险基金也曾累积超过36,000枚比特币，但至2025年11月已缩减至3,600枚。

BitMEX是继BitMart、AscendEX之后，又一宣布关闭的交易所。K33指出，交易量持续低迷、营收不断萎缩，正是中小型交易所退场的主要原因。

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