Saylor反驳“Strategy要卖币”：货币化计划是选项非义务

市场都在传言Strategy亏了钱，只能被迫卖出比特币，董事长Michael Saylor出来辟谣。这套比特币理财管理方案早在二季度财报出来前一个月就发布了，只是用来灵活调配资金，没有规定必须卖掉手里的比特币。他也坦言公司从没说过永远不卖币，长远来看还是会不断囤币。下面小编简单梳理了Michael Saylor对CoinDesk报道的澄清要点。

Strategy（前身为Micro Strategy）董事长Michael Saylor于8月1日在X上公开更正了CoinDesk的一则报导，反驳外界把该公司「比特币货币化计划」（BTC Monetization Program）解读成「在第二季亏损后被迫开始卖币，破坏多年只买不卖策略」的说法。他强调：这个计划不要求卖出任何比特币，Strategy长期仍会是净买家。

Saylor的更正：计划6月29日就宣布，不是亏损后才推

Saylor在贴文中列出三点：第一，这项货币化计划是在6月29日宣布的，比第二季财报早了31天，并非在公布亏损之后才提出。第二，Strategy从来没有所谓「永不卖」（never sell）的政策。第三，该计划本身并不要求公司卖出任何比特币，而他们预期长期仍将维持净买家的角色。这三点合起来，等于直接针对报导把「货币化计划」与「亏损后被迫卖币」连在一起的因果框架提出反驳。

货币化计划到底是什么：授权最多卖12.5亿美元，但是「选项」

这项计划是Strategy6月29日公布的「数位信用资本框架」的一环。依官方说明，计划授权公司「最多」可出售12.5亿美元的比特币，用途包括补充或回填美元储备、支付股息与利息，或用于买回股票；同一框架另含约20亿美元的证券与普通股回购授权。关键在于「授权」二字—它给的是一个资本管理上的「选项」，而非要求Strategy一定得卖币。换句话说，把它读成「Strategy开始出清比特币」并不准确，比较接近的说法是：公司替自己保留了一条在需要时动用比特币的财务弹性。

为什么会有这场媒体攻防

这场澄清的背景，是Strategy稍早公布的第二季财报——比特币持仓因币价下跌重估，认列约83亿美元的帐面未实现损失，净亏损约82亿美元。在亏损数字与「开放卖币」的框架并列之下，市场容易把两件事连成「被迫卖币求生」的叙事。Saylor的反驳重点，正是要把「6/29主动宣布的资本工具」与「Q2因币价下跌产生的帐面亏损」这两件时间与性质都不同的事切开。对长期关注Strategy的投资人而言，这则更正的实质意义不在于某一笔买卖，而在于它重申了公司的定位：比特币仍是主要储备资产，货币化只是备而不用的工具。