Bitwise清盘6只加密期权收益ETF：产品宣称最高25%派息，分红资金实则大量返还投资者本金

Bitwise六只靠期权赚收益的加密ETF彻底退市了，7月31号是最后交易时间，8月3号还拿着没卖的会自动换成现金，大概八月十号钱才能到账。之前宣传这几只基金每年能分11%-25%的利息，但监管统一标准算下来真实收益是零。这种光靠消耗本金发高利息，模式走不通，最后只能全部清盘。下面小编简单梳理了Bitwise旗下6只期权收益ETF的清盘安排及看点。

六只产品披露30天SEC标准化收益率均为0%；未及时卖出的持有人将在8月被自动现金赎回。

7月31日（周五）是Bitwise旗下6只期权收益ETF的最后交易日。截至8月3日仍持有份额的股东，无法在交易所卖出，将触发自动现金赎回流程。

美国证券交易委员会（SEC）招股说明书补充文件显示，Bitwise基金信托董事会已于6月30日投票通过清盘决议，涉及产品代码：ICOI、IMRA、IMST、IGME、ICRC、IETH。

上述ETF均采用期权收益策略，底层标的分别对应Coinbase、Marathon Digital、MSTR、Game Stop、Circle以及以太坊。7月31日收盘后，基金将不再受理基金申赎指令。

Bitwise更新后的官方时间安排：8月7日核算最终单位资产净值（NAV），赎回款项预计在8月10日前后，经由券商或其他金融中介发放至投资者账户。

该流程意味着，交易停盘后投资者无法自主选择成交价格；8月3日仍持有的全部份额，将按照基金当日资产净值兑换现金。SEC申报文件说明，投资者通常会产生资本利得或资本损失；基金可能在赎回款发放前、或随赎回款同步进行一次或多次分红，也可能不派发任何分红。

4月分红资金构成拆解

Bitwise同时披露年化分派率与标准化收益率两项指标。Bitwise资管4月23日发布的分红预估显示，六只基金年化分派率区间为11.15%（IETH）至25.93%（IMST），但全部产品30天SEC标准化收益率均为0%。

两项指标统计口径完全不同：Bitwise计算分派率的方式为，将最新月度分红年化后，除以近期资产净值；机构明确提示该数值不等于总回报率。

30天SEC标准化收益率统计扣除费用后的年化股息与利息收入；资本返还指分红中来自投资者原始本金的部分。发行方提示，持续派发资本返还会摊薄基金资产净值与二级市场交易价格，但该分类仅为财务统计，不代表分红为虚假发放。

Bitwise预估，4月ICOI、IMRA、IMST、ICRC、IETH五只基金的分红100%来源于资本返还，仅IGME的分红无本金返还成分。该数据为阶段性预估，并非最终税务定性。

5月预估数据中，资金构成发生变动：IMST资本返还占比下调至23.01%，ICRC为0%，其余四只基金分红依旧100%返还本金。

至6月25日分红公告，机构预估六只基金当期分红全部来自资本返还，30天SEC收益率依旧全部为0%。当期年化分派率回落至7.44%—22.36%区间；公告同时披露基金成立至今总回报，IGME为-14.45%，IETH低至-58.34%。

7月26日至7月29日更新的基金官方页面显示，六只产品清盘前合计资产管理规模约2310万美元；最新单位资产净值区间为IMST7.22美元、IGME22.82美元。6月29日月度数据显示，各基金自成立起净值累计跌幅：IGME最低-12.47%，IMST最高-66.11%。

剩余持有人后续兑付安排

上述数据均为不同时间节点的快照，7月31日收盘资产、最终清算价值、基金存续期完整回报均未对外披露；官方申报文件未说明董事会决定清盘的具体原因。

剩余投资者最终到手金额，取决于8月7日核算得出的最终单位净值，现金赎回款预计8月10日左右到账。